蘭州莊園牧場(chǎng)股份有限公司開展“憲法宣傳周”活動(dòng)  倡導(dǎo)尊法、學(xué)法、守法、用法

2019年12月4日是第六個(gè)國(guó)家憲法日，根據(jù)甘肅證監(jiān)局關(guān)于開展2019年“憲法宣傳周”活動(dòng)的通知，為此蘭州莊園牧場(chǎng)股份有限公司摘錄并整理了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”相關(guān)案例，供廣大投資者對(duì)證券、期貨和基金市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)。

1、警惕上市公司“忽悠式”信息披露

在股票市場(chǎng)中，熱門題材股票可能預(yù)示著公司未來(lái)具有潛在的發(fā)展前景和上升空間，往往容易受到廣大投資者的大力追捧。許多上市公司也會(huì)通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)重組等方式拓展新的發(fā)展空間，挖掘更大發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢?，一些上市公司借助熱門題材“吹泡泡”，通過(guò)披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確的信息夸大、渲染相關(guān)業(yè)務(wù)給公司帶來(lái)的影響，誤導(dǎo)投資者，引起投資者的跟風(fēng)追捧。殊不知背后不過(guò)是虛無(wú)縹緲的愿景而已。

上市公司在發(fā)生經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化，或者重大投資行為和重大購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定等事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露信息，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。如果不切實(shí)際的夸大事實(shí)，或者有選擇性的披露信息，會(huì)造成上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱，容易造成投資者依賴信息做出錯(cuò)誤的投資決策。這就違背了《證券法》關(guān)于上市公司必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的相關(guān)規(guī)定，違背了公開、公平、公正的市場(chǎng)交易秩序。更有甚者，一些上市公司通過(guò)編題材講故事拉動(dòng)股價(jià)上漲為高價(jià)減持股票做鋪墊，這種侵害中小投資者利益為自己謀利的行為更是資本市場(chǎng)嚴(yán)厲打擊的對(duì)象。

面對(duì)上市公司披露的熱點(diǎn)信息，投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)應(yīng)當(dāng)擦亮眼睛，不要被上市公司熱點(diǎn)題材炒作所迷惑，而應(yīng)結(jié)合宏觀政策、產(chǎn)業(yè)狀況和企業(yè)的實(shí)際情況綜合分析相關(guān)信息的真實(shí)準(zhǔn)確性，評(píng)估相關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)公司帶來(lái)的影響程度，理性判斷其背后的投資價(jià)值。同時(shí)，投資者應(yīng)警惕上市公司通過(guò)講故事“吹泡泡”為其高價(jià)減持預(yù)熱的行為。否則一旦“泡泡”破滅，股票價(jià)格與價(jià)值回歸正常軌道，投資者將面臨的可能是巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2、謹(jǐn)防上市公司動(dòng)機(jī)不?的“高送轉(zhuǎn)”

作為備受市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)題材之一，“高送轉(zhuǎn)”經(jīng)常受到中小投資者的追捧。在A股市場(chǎng)上，有的上市公司選擇在半年報(bào)、年報(bào)披露之前“慷慨”公告“10送20”，甚至“10送30”等“高送轉(zhuǎn)”方案，借此大幅拉升股價(jià)，撩撥投資者的神經(jīng)，把“高送轉(zhuǎn)”異化成炒作題材或者配合大股東或內(nèi)部人減持的“靈藥”。

市場(chǎng)上的確存在上市公司“動(dòng)機(jī)不純”，利用“高送轉(zhuǎn)”配合股東減持、限售股解禁，也有少數(shù)公司在由盈轉(zhuǎn)虧甚至業(yè)績(jī)惡化的情況下強(qiáng)推“高送轉(zhuǎn)”方案。對(duì)此，為保護(hù)投資者的知情權(quán)，監(jiān)管部門全面強(qiáng)化“高送轉(zhuǎn)”一線監(jiān)管，對(duì)于披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的公司，按照分類監(jiān)管、事中監(jiān)管、刨根問(wèn)底“三位一體”的監(jiān)管模式，嚴(yán)把信息披露審核第一關(guān)。

作為中小投資者，為避免落入“高送轉(zhuǎn)”的陷阱，要對(duì)“高送轉(zhuǎn)”的本質(zhì)有更加清醒和深刻的認(rèn)識(shí)?！案咚娃D(zhuǎn)”實(shí)質(zhì)上是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，“高送轉(zhuǎn)”后公司股本總數(shù)雖然擴(kuò)大了，但對(duì)凈資產(chǎn)收益率沒(méi)有影響，公司的盈利能力不會(huì)有任何實(shí)質(zhì)性的提升，投資者的股東權(quán)益也不會(huì)因此而增加。在這里提示投資者，不要被這種“數(shù)字游戲”迷惑。

此外，與業(yè)績(jī)不相匹配的“高送轉(zhuǎn)”往往是股價(jià)炒作、股東減持的“重災(zāi)區(qū)”。在上市公司正式公告“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案時(shí)，投資者還要重點(diǎn)關(guān)注公司“高送轉(zhuǎn)”背后的真實(shí)目的，綜合考慮公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等，分析“高送轉(zhuǎn)”的合理性，避免盲目跟風(fēng)。

3、泄露消息非小事  賠了錢財(cái)又負(fù)卿

在資本市場(chǎng)中，許多投資者往往熱衷于探聽各種“小道消息”、“內(nèi)幕消息”并以此作為買賣股票的依據(jù)。有些投資者認(rèn)為內(nèi)幕交易危害不大，只要獲得內(nèi)幕信息，就能在股市里大賺一筆。還有些投資者認(rèn)為，利用內(nèi)幕消息賺了錢才會(huì)被處罰，賠了錢不需要承擔(dān)任何法律責(zé)任。其實(shí)事實(shí)并非這樣。

證券市場(chǎng)參與人員應(yīng)嚴(yán)格警惕內(nèi)幕交易行為。一方面，上市公司及其關(guān)聯(lián)公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員作為內(nèi)幕信息知情人員，對(duì)內(nèi)幕信息負(fù)有保密義務(wù)。如果掉以輕心，為了所謂哥們義氣而泄漏內(nèi)幕信息，不僅可能丟了飯碗，還會(huì)導(dǎo)致身敗名裂。另一方面，投資者作為從事證券交易的人員，也不要隨意聽信“小道消息”。即使某些信息言之鑿鑿，但是由于證券市場(chǎng)的復(fù)雜性隨機(jī)性，利用內(nèi)幕消息從事證券交易仍然可能導(dǎo)致割肉賠錢，得不償失。進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，內(nèi)幕交易是證券市場(chǎng)嚴(yán)厲打擊的違法行為，即使從事內(nèi)幕交易賠了錢，仍然需要承擔(dān)法律責(zé)任。根據(jù)《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》的規(guī)定，如果證券交易成交金額累計(jì)在五十萬(wàn)元以上，或者獲利（避免損失）數(shù)額累計(jì)在十五萬(wàn)元以上的還將構(gòu)成內(nèi)幕交易罪，被追究刑事責(zé)任。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的資本市場(chǎng)大佬因?yàn)閮?nèi)幕交易身陷囹圄的案例比比皆是，發(fā)人深省。許多從事內(nèi)幕交易的人往往抱有僥幸心理，自以為神不知鬼不覺(jué)，殊不知監(jiān)管部門對(duì)此具有嚴(yán)格的防控體系，內(nèi)幕交易終歸難逃法網(wǎng)。在此提醒廣大投資者，內(nèi)幕信息是不能說(shuō)的秘密，內(nèi)幕交易是不能碰的紅線。守住了法律的底線，也就守住了自己公平從事證券交易的權(quán)利。

4、股權(quán)變動(dòng)需披露   切莫違規(guī)做代持

股票是公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，股東花錢買了股票，就成為公司的股東，誰(shuí)出錢誰(shuí)就是股東，就是這么簡(jiǎn)單。然而在證券市場(chǎng)，總有那么一些人，花錢買股票，卻不想讓別人知道他是公司的股東。這樣就有了代持股份，代持原因雖然五花八門，但都出于一個(gè)目的：不想公開實(shí)際出資人的身份。然而紙包不住火，做代持安排時(shí)說(shuō)好了“天知、地知、你知、我知”，最終還是會(huì)被捅出來(lái)，只不過(guò)是時(shí)間問(wèn)題罷了，股份代持往往兩敗俱傷，沒(méi)有后悔藥可吃。

資本市場(chǎng)最重要的就是公平、公正、公開，陽(yáng)光之下無(wú)陰影，想在資本市場(chǎng)上撈一把還要找別人打掩護(hù)，哪有這等好事。投資者如想?yún)⑴c資本市場(chǎng)活動(dòng)，就要遵守資本游戲的規(guī)矩，該披露的就披露，不該做的千萬(wàn)別做。不論上市公司還是股東，所做事項(xiàng)達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，該主體就成為信息披露義務(wù)人，都要及時(shí)、公平地進(jìn)行披露，并保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。凡事不要懷揣僥幸心理，做事坦蕩蕩，才能基業(yè)長(zhǎng)青。

5、遠(yuǎn)離非法投資咨詢   樹立理性投資理念

《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)明確規(guī)定了咨詢機(jī)構(gòu)、咨詢?nèi)藛T在開展證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)和必須遵守的職業(yè)準(zhǔn)則。然而還是有諸多不法分子冒充正規(guī)投資咨詢機(jī)構(gòu)、虛構(gòu)專業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)員身份，以提供精準(zhǔn)投資咨詢建議、幫助投資者獲得超高的投資收益回報(bào)為誘餌，騙取投資者的信任，實(shí)施非法證券投資咨詢等活動(dòng)。

我國(guó)《證券法》第一百二十二條規(guī)定：“未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)?！比欢?，依然有不法分子通過(guò)編造、虛構(gòu)所謂的專業(yè)投資顧問(wèn)資質(zhì)，利用高額收益騙取投資者信任，進(jìn)而通過(guò)虛假交易騙取投資者的財(cái)產(chǎn)。因此投資者在投資咨詢過(guò)程中一定要時(shí)刻保持警惕，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

一是要擦亮眼睛，仔細(xì)核查相關(guān)機(jī)構(gòu)是否具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的資質(zhì)。投資者可以通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢到合法機(jī)構(gòu)和人員名錄，在投資咨詢時(shí)還應(yīng)當(dāng)仔細(xì)查看該機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍是否包含“證券投資咨詢”。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站設(shè)有非法仿冒機(jī)構(gòu)信息公示專欄，投資者可以予以關(guān)注。

二是要高度警惕，切勿向?qū)Ψ絺€(gè)人賬戶匯款。合法證券投資咨詢機(jī)構(gòu)一般通過(guò)公司專用收款賬戶收取咨詢服務(wù)費(fèi),對(duì)于那些要求將錢打入個(gè)人銀行賬戶的證券咨詢活動(dòng),投資者要格外小心。投資者可以向證券投資公司進(jìn)行咨詢，如發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時(shí)上報(bào)有關(guān)監(jiān)管部門。

三是要理性投資，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)能力。投資者應(yīng)自覺(jué)遠(yuǎn)離以高收益為誘惑的非法投資咨詢機(jī)構(gòu)，摒棄一夜暴富觀念，切勿被非法分子高收益高回報(bào)的虛假信息蒙蔽雙眼，時(shí)刻保持理性投資心態(tài)。

（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。公司力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，亦不對(duì)因使用本文信息引發(fā)的損失承擔(dān)責(zé)任。）